本金、杠杆与回撤：看懂股票风险的第一课
股票的魅力在于分享企业成长，危险也藏在同一处：收益不保证，价格却会波动。入门先记住，风险收益通常相伴而行；证监会投资者教育也持续倡导理性投资，买入前应先想清楚能承受多少亏损，而非只盯着可能赚多少。
所谓“股票资金加成”，可能指盈利后再投入的复利，也可能指借钱或融资加杠杆，两者不能混为一谈。复利会放大长期收益，也会让亏损继续侵蚀本金；杠杆则放大涨跌，可能触发追加保证金或强制平仓，损失甚至超过自有资金。新手宜先用闲钱、现货交易，避免借贷投资。
把市场崩盘纳入预案：假设本金1万元，持仓下跌30%，账户剩7000元；要回到1万元，之后需上涨约42.9%。若股票跌至零，未加杠杆的最大损失通常是投入本金；若使用杠杆，亏损上限可能更高。个股还可能因经营恶化、停牌等出现难以成交的情况，止损并不保证按预期价格卖出。
路径推演同样重要：1万元先涨10%再跌10%，变成9900元；先跌10%再涨10%，结果也为9900元。涨跌百分比看似相同，计算基数却改变了。模拟时可设三档：上涨10%为1.1万元；下跌10%为9000元；下跌30%为7000元。以上仅为算术示例，不是收益预测。
可按这个流程练习：先设定目标与期限；再留足生活应急金，只拿可承受损失的资金投资；了解公司业务、财务与估值；分散行业和个股，设定单笔投入及退出规则；记录买入理由，定期复盘，不因短期涨跌追买杀卖。
FAQ
问：股票会亏光本金吗？答：个股极端情况下可能大幅贬值甚至归零，分散投资也不能消除风险。
问：新手要不要融资？答：杠杆会放大损失，未充分理解规则和风险前应避免。
问：止损能保证少亏吗？答：不能保证成交价，跳空或流动性不足时，实际损失可能超出预期。
你会先选哪种方式练习：模拟盘、少量现货，还是继续学习？
面对本金1万元，你能接受的最大回撤是10%、20%，还是更低？
你更想看下一篇讲分散投资，还是止损与仓位管理？
评论
Mia Chen
用1万元举例很直观，涨跌顺序和回本比例确实容易被忽略。
阿禾
把复利和杠杆分开讲清楚了，适合刚开始了解股票的人。
Leo
希望下一篇继续讲仓位管理，尤其是如何设定可承受回撤。
小满
模拟盘和记录买入理由这部分很实用，先练习再投入更安心。